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Sem ter resolvido a crise da dívida soberana, a Europa está agora mais perto de uma crise bancária. Diante de mais um dia de fortes perdas nos mercados acionários e de commodities e de instabilidade no mercado de moedas, autoridades europeias ultimavam planos de recapitalização de 16 bancos quase reprovados em um teste de resistência recente, informou o “Financial Times”. No ano até o fim de agosto, segundo o Fundo Monetário Internacional, a perda de valor dos bancos europeus atingiu €400 bilhões, um recuo de 40%. E sua situação só piorou em setembro.
O socorro envolve principalmente bancos de porte médio – sete espanhóis, dois alemães, dois gregos, dois portugueses, um da Itália, um de Chipre e um da Eslovênia. O problema não se restringe a eles, porém. Os mercados castigaram duramente os bancos franceses, com alta exposição às dívidas soberanas e que têm perdido fontes de financiamento em dólares garantidas por fundos de investimentos americanos.
A informação de que o BNP Paribas, maior banco da França, procura obter US$ 2,7 bilhões junto a investidores do Oriente Médio elevou as inquietações. “Se fosse preciso confirmação de que estamos no meio de uma segunda crise bancária, ela veio com essa notícia”, escreveu Michael Symonds, do Daiwa Capital, em nota a clientes. O banco negou a operação, mas seus papéis caíram 5,7% ontem. Seu concorrente, Société Générale, perdeu 9,6%. Sinal da desconfiança generalizada, até alguns bancos austríacos viram suas ações perder 10% só ontem.
Segundo o Relatório de Estabilidade Financeira Global do FMI, quase metade dos €6,5 trilhões de títulos de governo da zona do euro apresentam riscos de crédito crescentes. FMI e governos europeus apontam para o fundo de estabilização europeia como fonte possível de recursos para capitalizações diretas das instituições financeiras. A cambaleante situação dos bancos aponta para novo aperto da oferta de crédito, no momento em que os indicadores da zona do euro mostram uma recessão a caminho. Dados divulgados ontem revelaram que a atividade empresarial da região teve sua primeira contração em dois anos.
O anúncio da “Operação Twist” pelo Federal Reserve, com o argumento de que há “riscos significativos” para a economia americana, deixou os mercados alarmados e as incertezas só pioraram com indicadores registrando recuo da produção chinesa pelo terceiro mês consecutivo, algo só visto na crise financeira de 2008.
Em mais uma jornada durante a qual predominou a aversão ao risco, os mercados derrubaram commodities agrícolas e industriais em grande escala e correram para os títulos do Tesouro americano de dez anos, cujo rendimento caiu a 1,6961%, o menor desde 1946.
Dados sugerem que Europa está perto de nova recessão
A Europa está cada vez mais perto de cair em uma nova recessão. É o que indicam uma nova série de indicadores econômicos divulgados ontem. O índice de gerentes de compras (PMI) composto deste mês para a zona do euro mostrou contração da economia, algo que não acontecia desde julho de 2009.
A empresa de análises Markit informou que o dado preliminares do PMI composto – um indicador amplo das atividades do setor privado, combinando dados dos setores de serviços e da indústria – caiu de 50,7, em agosto, para 49,2 em setembro (qualquer número abaixo de 50 indicam contração da atividade).
Os dados indicam que o setor privado da Europa está encolhendo, num momento em que os governos de muitos países cortam gastos num esforço para reduzir o déficit público. A pesquisa da Markit sugere que a desaceleração verificada no segundo trimestre prosseguiu no terceiro. Para agravar ainda mais o cenário, o índice de novas encomendas, um indicador de atividade futura, aponta para mais fraqueza da economia nos últimos três meses do ano.
“Com a presente austeridade fiscal e os líderes políticos ainda bastante atrasados em termos de resolução da crise da dívida, não podemos descartar o risco de uma recessão completa”, afirmou Martin van Vliet, economista do ING em Amsterdã.
James Ashley, economista-sênior para a Europa na RBC Capital Markets, disse que os dados indicam “uma freada concreta e perturbadora no nível de atividade subjacente” da zona do euro. Para Ashley, o bloco econômico ainda deve apresentar expansão entre julho e setembro, mas o panorama para o último trimestre de 2011 está “pendendo pesadamente para baixo” e uma recessão é possível.
O Banco Central Europeu (BCE) cortou neste mês a previsão de crescimento para este ano e atenuou o discurso sobre a ameaça representada pela inflação, sugerindo que não dará prosseguimento aos dois aumentos de 0,25% na taxa de juros estabelecidos desde abril – atualmente está em 1,5%. Segundo Ashley, os sinais de que a economia está perdendo velocidade podem levar o BCE a adotar novas políticas heterodoxas de estímulo ou até mesmo a reduzir os juros. “Não creio que vá ser preciso muito mais para que eles decidam pelos cortes nas taxas de juros.”
A Eurostat, a agência europeia de estatísticas, informou que as encomendas à indústria caíram 2,1% em julho, na comparação com o mês anterior. É a maior queda desde setembro de 2010.
Outro resultado decepcionante divulgado ontem foi o índice de confiança do consumidor, elaborado pela Comissão Europeia. O índice de setembro, para os 17 países da zona do euro, caiu de -16,5 para -18,5, o nível mais baixo em dois anos.
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Do Blog do Favre.
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